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【科创板投资小灶9】聚焦科技成长,科创板VS新三板精选层,如何选择?

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2020-06-24 11:47:31 来源:金融界基金

科创板和新三板精选层有啥差异,我该投资哪个?其实这两者之间并不冲突,投资者可按照自己的需求去布局,我们就从5个方面来看。

  去年,科创板问世,成为投资界的大事件之一。

  今年,新三板改革落地,精选层优质企业备受期待。

  想必投资者会有疑惑:都是聚集了偏成长的中小企业,科创板和新三板精选层有啥差异,我该投资哪个?其实这两者之间并不冲突,投资者可按照自己的需求去布局,我们就从以下5个方面一一来看——

  1、定位

  科创板:属于场内市场,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

  新三板精选层:属于场外市场,面向“运作规范、经营业绩和创新能力突出、有大额高效融资需求”的公众化程度高的中小企业,在新三板中的定位是企业升级。

  2、规模

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  (数据来源:WIND、上海证券交易所官网 截至2020-06-17)

  从公司数量和市值规模来看,目前科创板已有111家上市公司,总市值1.77万亿元,平均市值159亿元。新三板精选层目前辅导备案登记的公司一共有100家,总市值1090亿元,平均市值11亿元。

  3、估值

  科创板:PE平均为68.53倍,PB平均为7.92倍。

  新三板精选层:PE平均为21.46倍,PB平均为3.56倍。

2

  (数据来源:WIND 截至2020-06-17)

  由于新三板精选层属于场外市场,流动性相比科创板稍弱一些,因此目前的估值水平也低于科创板,但有观点认为新三板改革措施落地后有助于提升流动性,未来估值也有望提升。

  4、行业分布

  科创板行业分布

  新三板精选层行业分布

3

 

  (数据来源:WIND 截至2020-06-17)

  在行业分布上,科创板、新三板精选层行业分布占比排名靠前的都是信息技术、医疗保健工业等行业,都具有较好的成长性。

  而相对来说,科创板的“科技创新”色彩更浓,属于信息技术、医疗保健行业的公司分别有48家、24家,合计占比65%,更聚焦高精尖行业;新三板精选层的行业分布更为多元均衡,信息技术、医疗保健公司分别有31家、13家,消费类公司也有18家。(数据来源:WIND 截至2020-06-17)

  5、盈利情况

4

  (数据来源:WIND 截至2019年底)

  从营业收入、净利润方面来看,科创板的表现优于新三板精选层。但ROE方面,两个市场的盈利质量旗鼓相当,表现都不错,科创板ROE平均数是10.16%,新三板精选层的ROE平均数是17.54%。。

  再来简单总结一下:

  1、投资者若想布局成长行情,把握优质中小企业的成长价值,科创板和精选层都是不错的选择,都拥有较好的盈利能力。

  2、科创板的“科技创新”属性更强,精选层的行业分布更为均衡,投资者若更偏好科技创新类公司可选前者。

  3、从投资流动性上看,科创板因为是场内市场,流动性更佳,但新三板精选层企业未来有望转板,流动性也可能改善。

  不过无论是科创板还是新三板,个人投资者直接参与都存在较高的门槛和较大风险。普通投资者若想把握这两大市场的机会,借助公募基金是一个相对省心省力的选择。华夏基金在科创板市场和新三板精选层都有布局,配备了专业的投资研究团队,且已经推出相关的基金产品,可作为投资者进场科创板和新三板精选层的有力工具。

  风险提示:本资料仅为服务信息,不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。基金管理人提醒投资者投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资者决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。可参与科创板投资的基金,具有以下特殊风险,请投资者注意:科创板股票流动性风险、退市风险、投资集中风险、投资战略配售股票风险。可参与新三板精选层股票投资的基金,需承担新三板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,也需投资者特别关注。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。投资者购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运行时间较短,并不反映股市发展的所有阶段。投资者购买基金时,请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》鞥基金法律文件,全面认识基金的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品和服务情况、听取适当性意见的基础上,理性判断市场,根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。市场有风险,入市需谨慎。

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关键词阅读:科创板

责任编辑:赵静怡
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